Après une décennie d'euphorie, le Brésil, comme d'autres pays émergents, doit faire face à un fort ralentissement de sa croissance. Les multiples causes de cette "panne" sont apparues très clairement durant l'année 2013 qui a été marquée par une contestation sociale d'une ampleur inédite. Le pays est en effet confronté à une série de difficultés : la fin du supercycle des prix des matières premières, le changement de cap monétaire de la banque centrale américain (la Fed) et, enfin, une balance commerciale dont l'excédent a chuté de 35% en 2012 pour atteindre son niveau le plus bas depuis treize ans. Ces difficultés conjoncturelles viennent s'ajouter à un problème structurel de compétitivité dont souffre le Brésil depuis plusieurs années, ainsi qu'aux faiblesses de son modèle de croissance, très dépendant de la consommation.