L'aide financière procurée par les institutions européennes et le FMI aux États de la zone euro en difficulté ne pouvait qu'être conditionnelle. La conditionnalité attachée à des prêts contribue à les rendre distincts d'un renflouement (bail out) exclui par les traités. Par-delà leurs différences, les plans d'aide se sont tous traduits par de médiocres performances macroéconomiques dans les États concernés. De ce fait, la conditionnalité associée a été mise en cause. Nous analysons tout d'abord la façon dont les programmes d'ajustement sont élaborés et contrôlés. Nous examinons ensuite la teneur même de la conditionnalité, en précisantses points d'application privilégiés. Nous développons les principales critiques à son encontre, notamment en termes de biais récessif. Enfin, nous plaidons pour que l'aide conditionnelle procède, à l'avenir, d'un véritable "Fonds monétaire européen"