Le jeune prince Pipo découvre, un vilain matin, que ses parents ne sont ni roi, ni reine, mais de pauvres gens. Le garçon décide de partir à la conquête de son royaume. Avec son petit cheval rouge plein de fougue, il devra surmonter bien des épreuves avant de trouver sa route et de rencontrer la jolie princesse Popi.