Depuis que les capitalistes se sont approprié la révolution industrielle, leurs économies ont été secouées par une succession apparemment sans fin de krachs et de booms. Ces épisodes s'inscrivaient pour la plupart dans le cycle de l'économie réelle. Tous les sept ans environ, les capacités de production industrielle surpassent la demande, les prix sont écrasés, les entreprises périclitent, le chômage s'accroît, l'investissement recule et les taux d'intérêt sont réduits.