L'idée selon laquelle l'Allemagne tirerait profit de l'euro s'est largement imposée au cours des dernières années. La disparition du risque de change aurait dopé ses échanges avec ses partenaires européens. Par ailleurs, si le deutschemark avait toujours eu cours, il se serait fortement apprécié durant la période récente, de sorte que les exportations allemandes auraient baissé. En réalité, depuis la création de l'Union économique et monétaire (UEM), l'Allemagne a eu le deuxième taux de croissance le plus bas de la zone euro. En outre, la part relative des exportations allemandes dans la zone euro a baissé au cours des dernières années. Ce sont les exportations vers le reste du monde qui ont été les plus dynamiques. Enfin, les craintes quant à une appréciation de la monnaie seraient largement surestimées. Du fait de sa très forte imbrication dans l'économie mondiale, l'Allemagne profiterait de biens importés moins chers, augmentant ainsi le bien-être des entreprises et des consommateurs.