Si la crise économique de 2008 a touché quasiment tous les pays, certains ont davantage été affectés, en partie parce que les mesures d'assainissement des finances publiques décidées en 2011 y ont été plus drastiques. C'est le cas de la zone euro dont la croissance économique n'a pas retrouvé son niveau d'avant la crise. Le recul du produit intérieur brut (PIB) par habitant y a été, en outre, plus important (-5 % par rapport à 2008) qu'aux Etats-Unis (-1,6 %). Quant au taux d'utilisation des capacités de production, celui-ci est dans la zone euro à son niveau le plus bas depuis 1993, tandis que son évolution est favorable aux Etats-Unis et au Japon, en raison d'une impulsion budgétaire moins négative, voire positive dans le cas du Japon. La zone euro pâtit également de l'absence de coordination des ajustements budgétaires renforçant le jeu destructeur des « multiplicateurs ».