Après la crise de 2007, beaucoup s'attendaient à ce que la récession particulièrement forte soit suivie d'une reprise rapide aux Etats-Unis et que la production et l'emploi retrouvent dans un laps de temps relativement bref le niveau qui était le leur avant la crise. En dépit de la politique monétaire agressive de la Réserve fédérale (Fed) américaine, la reprise n'a pas été à la hauteur des attentes. L'explication tient, selon l'ex-secrétaire au Trésor de Bill Clinton, Lawrence H. Summers, au fait que l'économie américaine serait entrée dans une ère de "stagnation séculaire", due à une propension croissante à épargner et à une diminution de l'investissement. Ce comportement constitue un frein à la demande, réduit la croissance et l'inflation, et fait baisser les taux d'intérêt réels. Dans ces conditions, seule une politique budgétaire expansionniste permettrait de sortir l'économie américaine de la stagnation séculaire.