Réflexion sur l'intérêt de la déflation, véritable source de craintes. Une menace qui n'a pas tout à fait disparu, début 2017, bien que le pire semble avoir été évité. Toutefois, la déflation ne peut suffire à créer un environnement propice à la croissance. Points abordés : la déflation est-elle toujours mauvaise ? ; la spirale déflationniste ; les limites des politiques monétaires. Graphiques : variation de l'indice des prix à la consommation sur douze mois, en %, de 2008 à 2016 dans quelques pays ; taux d'intérêt à trois mois sur le marché monétaire, en %, de 2007 à 2016 dans quelques pays.