Que la faillite, en septembre 2008, d'une seule entreprise, Lehman Brothers, ait pu conduire le monde au bord du gouffre indique assez la centralité des banques dans la vie économique. Que celles-ci aient ensuite forcé les Etats à échanger leurs dettes « pourries » contre de l'argent frais (c'est-à-dire contre le travail) du contribuable suggère cette fois l'ampleur du problème : le rouage a domestiqué la machine, le moyen s'est métamorphosé en fin. A cela rien d'étonnant.

Pour relancer l'économie, les banques centrales achètent des obligations d'Etat. Lundi 9 mars 2015 "L'Obs" était à la Banque de France.

Le point sur les progrès en cours et les inquiétudes qui demeurent en matière de finance mondiale, dans le contexte de la sortie de crise fin 2010. Alors que les banques mondiales ont ramené leurs taux d'intérêt à un niveau proche de zéro puis ont inondé la planète de milliards de liquidité tout en gonflant leurs bilans d'emprunts d'Etat et d'actifs, les bilans des banques centrales ont explosé. Cependant, les effets secondaires de ce sauvetage sont difficilement perceptibles.

Grand dossier portant sur les signes avant-coureurs d'une possible crise mondiale. La croissance amorphe, les bulles spéculatives qui enflent, les grands argentiers qui paraissent à courts de solutions, et l'instabilité des cours boursiers chinois font craindre un retour de vague près de huit ans après la dernière crise financière. Le dossier revient donc tout d'abord sur les indicateurs annonciateurs d'une possible crise mondiale ; il donne ensuite la parole à des prévisionnistes économiques, experts en perception des signes d'instabilité à l'échelle planétaire.

Quelle mouche a piqué la Banque des règlements internationaux de Bâle de prôner encore plus d'austérité ?

De nombreux investisseurs recherchent des titres présentant un faible niveau de risque. Les actifs financiers sûrs sont ainsi au coeur de la finance de marché. Le système financier a en effet besoin d'actifs considérés comme sûrs, non seulement pour protéger la valeur de l'épargne, mais également pour servir de garantie à des prêteurs, pour permettre aux entités souveraines de se financer et aux banques centrales de conduire la politique monétaire. Un actif financier sûr est celui dont le propriétaire ne doute pas.

Dans le système monétaire international, les monnaies sont en concurrence les unes avec les autres. Quand une devise s'apprécie, c'est au détriment d'une autre. Chaque banque centrale se fixe notamment comme objectif de préserver la valeur de sa monnaie. Et chacune poursuit également des objectifs internes, comme la stabilité des prix et le plein-emploi, en suivant une politique monétaire plus (Réserve fédérale - Fed) ou moins (Banque centrale européenne - BCE) expansionniste.