Placer son épargne oui, mais pas à n’importe quel prix. Dans un contexte de taux d’intérêt négatifs, les entreprises performantes qui détiennent un bon niveau de trésorerie ont désormais du mal à trouver des solutions de placement attractives auprès de leurs banques. Elles se retrouvent donc pénalisées par la baisse de leurs supports d’investissement traditionnels. Plusieurs formules et combinaisons avec des produits multi-supports sont toutefois possibles, en lien avec le niveau de tolérance au risque accepté par les dirigeants.

Prévoir l’évolution de la trésorerie de l’entreprise est une tâche qui va au-delà de la vision court terme du trésorier. En plus de se doter des bons outils de prévision, les entreprises doivent repenser leur comptabilité afin d’anticiper tous les scénarios possibles sur plusieurs mois. Selon le cabinet Grant Thornton, près de huit entreprises sur dix font de la prévision de trésorerie mais seules 16% sont totalement satisfaites de leur modèle. Décryptage. Pas de chiffres.

Croissance continue de l'épargne des entreprises, dans le monde, depuis le début des années 1990. Une situation préoccupante pour l'économie mondiale. Des précisions sur les raisons de cette tendance, et rapides informations sur la France, où le taux d'autofinancement des entreprises non financières est de 85%. Données chiffrées. Graphiques : taux d'épargne des entreprises et des ménages, en % du PIB mondial 1980 - 2013 ; part de l'investissement financée par l'épargne, en France, en %.

Depuis dix ans, de plus en plus d’entreprises ont recours à l’affacturage pour gérer leur trésorerie et profiter d’une ligne de financement supplémentaire. Mais cette technique continue, à tort, d’être vue comme un mode de financement réservé aux structures en difficulté. Pour contourner cet écueil, les factors ont inventé une solution prisée des grandes entreprises : l’affacturage confidentiel. Cette formule permet d’accélérer le paiement des factures, sans que les débiteurs soient au courant du contrat d’affacturage de leur fournisseur.

En période de taux bas voire négatifs, le compte bancaire suffisait à assurer le triptyque “sécurité, liquidité et rentabilité” de l’entreprise. Mais depuis la remontée de l’inflation et des taux d’intérêt, la gestion de trésorerie retrouve le devant de la scène. Les trésoriers d’entreprise sont à la recherche des meilleures offres bancaires de comptes à terme pour placer leurs excédents ou pour refinancer leurs dettes, et se tournent vers les offres des éditeurs de logiciels promettant de faciliter le croisement des données bancaires et comptables ainsi que le prévisionnel de trésorerie.

Le cash pooling est un ensemble de techniques de gestion centralisée de la trésorerie à l’échelle d’un groupe. En pleine période inflationniste et avec des taux élevés, cette mise en commun du cash a plus d’un atout : vision globale, optimisation des excédents de trésorerie, économie de frais bancaires… Mais sa mise en place est un gros projet qui réclame du temps et des expertises juridiques, fiscales et managériales. Attention aux chausse-trapes !

Si la remontée des taux d’intérêt a fait des heureux parmi les entreprises bénéficiant d’excédents de trésorerie à court terme, la situation s’avère en revanche plus compliquée pour celles qui doivent désormais emprunter à des niveaux bien plus élevés. Ce nouveau paradigme est de nature à fragiliser les plus endettées d’entre elles, même si le recours à des techniques comme le “cash pooling” ou à des outils utilisant la technologie de l’intelligence artificielle leur permettent d’optimiser leurs stratégies de gestion de trésorerie. Quelques données chiffrées.