Au 18e siècle, les investisseurs se disaient qu'un Nouveau Monde ne pouvait que rapporter de fabuleux profits. Leurs successeurs risquent de se rendre compte que ce n'est pas toujours le cas.

Les traders spéculent sur les titres obligatoires de la Grèce et du Portugal. Et, en toile de fond, beaucoup doutent de la reprise mondiale.

La crise actuelle est venue des Etats-Unis, et le gouvernement fédéral a fait voter une loi pour en contrer les effets, en régulant Wall Street. Pareille tentative de régulation avait déjà été mise en place par le président Roosevelt dans les années 1930, avec succès. Mais peut-on aujourd'hui légiférer comme on le faisait alors, dans un contexte global d'affaiblissement du politique ?

Depuis la crise financière et économique de 2007-2008, des mesures très importantes ont été prises par les autorités de régulation pour renforcer la stabilité du système financier. Ces dispositions ont essentiellement concerné la solvabilité, la liquidité et la gouvernance des institutions financières et leurs modes de surveillance, l'intégrité et la transparence des marchés, etc. Des facteurs nouveaux susceptibles d'être à l'origine de prochaines crises n'ont cependant pas fait l'objet de toute l'attention nécessaire.

Si de nombreux enseignements ont été tirés de la crise financière et économique de 2008 - une crise que bien peu avaient vu venir -, les autorités de régulation ne sont pas, selon Martin Wolf, éditorialiste au "Financial Times", allées suffisamment loin dans la définition d'un nouveau régime de régulation. La "nouvelle orthodoxie" en matière de politique monétaire renforce indéniablement le cadre réglementaire et la stabilité macroéconomique mais elle n'est, à ses yeux, qu'une version corrigée de l'ancienne et laisse encore ouverte beaucoup de questions.