Dans un livre à grand retentissement, un bon connaisseur des milieux financiers accuse les marchés d'être truqués et lance le débat sur cette énième innovation qu'est le trading haute fréquence, où des fortunes se jouent en une ou deux millisecondes. En retraçant l'histoire vraie d'un opérateur en rébellion contre ces méthodes sophistiquées qu'il juge toxiques, il séduit les critiques de Wall Street, mais ne va pas au bout de sa démarche.

Les marchés de crédit et de dérivés tendent à plus de transparence. Les marchés de capitaux prennent le chemin diamétralement opposé.

L'un des doyens de l'économie britannique explique à Martin Wolf pourquoi travailler à la City n'a rien à voir avec le monde réel, et en quoi les banques centrales se sont trompées.

Prémices de reprise sur le marché mondial de la gestion alternative en 2014. En berne depuis l'éclatement de la crise de 2008, l'encours mondial des hedge funds atteint 2156,7 milliards de dollars fin 2013, dépassant le dernier pic optimal de 2007. Une embellie qui s'explique par un niveau d'inflation contenu et des taux d'intérêts bas qui perdurent. Le bilan reste toutefois mitigé : les rendements dégagés par les hedge funds restent inférieurs à ceux de certaines places boursières. Un encadré : la contraction du marché des fonds de "futures".

Longtemps défini comme un mode de production des richesses fondé sur la propriété privée, par opposition au système alternatif que constituait le communisme, le terme de capitalisme renvoie aussi à une organisation sociale, des institutions, un esprit, des valeurs, des comportements. La présence, au sein d'une société, d'échanges de type capitaliste suffit-elle à la qualifier de capitaliste ? Peut-on assimiler capitalisme et économie de marché ? Qu'est-ce qui distingue le capitalisme du libéralisme?

Les grandes théories de l'épargne fonctionnent assez bien pour expliquer les différences de comportement entre les individus d'un même pays, mais elles sont peu efficaces pour comprendre les différences qui ont cours d'un pays à l'autre. Ces dernières sont pourtant importantes et ne s'expliquent pas uniquement par le choix des définitions employées. L'analyse de la composition du patrimoine, ainsi que des pratiques d'endettement, permet de mieux comprendre ces différences.

L'année écoulée, comme la précédente, s'est caractérisée par une sensibilité extrême des marchés financiers à la politique monétaire. Les anticipations concernant celle menée par les Etats-Unis sont l'objet d'une attention particulière : le retour progressif à une pratique plus orthodoxe, après une longue période au cours de laquelle la Réserve fédérale (Fed) a mis en oeuvre une politique monétaire exceptionnellement accommodante, fait en effet régulièrement réagir les marchés.

Discréditée par la crise des subprimes, cette technique est de nouveau à la mode. Avec la bénédiction des autorités, qui estiment avoir limité les risques de dérapage.